招商证券保荐壹连科技IPO项目质量评级B级上市周期超两年上市首年增收不增利

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　　（一）公司基本情况

　　全称：深圳壹连科技股份有限公司

　　简称：壹连科技

　　代码：301631.SZ

　　IPO申报日期：2022年6月20日

　　上市日期：2024年11月22日

　　上市板块：深证创业板

　　所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业

　　IPO保荐机构：招商证券

　　保荐代表人：黄文雯、楼剑

　　IPO承销商：招商证券

　　IPO律师：北京市金杜律师事务所

　　IPO审计机构：蓉诚会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况：

　　被要求说明“侨云”系相关公司股权结构是否清晰，是否存在股权代持等特殊利益安排，发行人对关联方的披露是否准确完整；被要求对照《审核问答》问题 22 的要求说明发行人相关信息披露的充分性；被要求详细分析并说明自身成长性以及创新、创造、创意或其中某一项的特征，发行人是否符合创业板定位。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期：

　　2024年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为629.45天，壹连科技的上市周期是886天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分。

　　（6）发行费用及发行费用率

　　壹连科技的承销及保荐费用为8433.44万元，承销保荐佣金率7.08%，低于整体平均数7.71% 。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨183.59%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨75.05%。

　　（9）发行市盈率

　　壹连科技的发行市盈率为19.06倍，行业均数39.33倍，公司是行业均值的48.46%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资13.05亿元，实际募资11.92亿元，实际募集金额缩水8.64%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2024年，公司营业收入较上一年度同比增长27.01%，归母净利润较上一年度同比降低10.30%，扣非归母净利润较上一年度同比降低12.71%。

　　（12）弃购比例和包销比例

　　弃购率 0.28%

　　（三）总得分情况

　　壹连科技IPO项目总得分为83.5分，分类B级。影响壹连科技评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期过长，实际募集金额缩水，上市后第一个会计年度归母净利润和扣非归母净利润下降，弃购率0.28%。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

责任编辑：公司观察